白芍背后的故事续

 上次谈了一些白芍客观的基本面细节，而这一次我想先和大家分享我的一个主观思路，就是如何从庄家的角度来思考白芍这个品种。我们先来分析下白芍这个品种运作时候表面的优劣点。 　　 　　
      优点：
      低谷期足够长： 　　　
      从1999至2009年总共10年的时间，白芍在个位数运行，长时间的低谷期会持续破坏白芍的生产种植。 　　　
      生产周期长： 　　　
      白芍正常为5年生品种，但4年也可起挖。中药材行业有个最大的特点就是变现难，很多春天下种，秋天起挖的品种刚刚开始涨价，可能新货又下来了，导致大货无法变现，最后砸在手里，而白芍的生产种植一旦被破坏，将会有一个长时间的周期恢复。 　　　
      产地集中 　　　
      白芍产地集中是因为历史原因形成的，目前主产区在亳州，历史上白芍主产区在浙江磐安县附近，曾经浙江东阳市有一大批做白芍的商人，他们观察到杭白芍在不断减少，于是将毕生心血献给了白芍，最后惨败而归，甚至归不了家，书写了一段白芍的血泪史。5年前杭白芍基本绝迹，稍微有点规模的只有一个种植基地，山东菏泽、四川和湖南的白芍数量也锐减，因为种了都不赚钱。导致目前白芍产区集中在亳州。 　　　
      产新周期不长 　　　
      今年白芍从阳历7月中旬五马开始上鲜货，估计会持续到9月底、10月初。历时2个半月。白芍在其他时节也可起挖，但由于春天和秋天缺粉，挖出来白芍晒出来干货会皱皱巴巴。本人做过实验，春天起挖的白芍在3.8KG鲜货晒1KG干货，而产新时间起挖的白芍在2.2KG-2.4KG鲜货晒1KG干货（这两年开始打膨大素，导致鲜货晒干货比例略微下降）。诸多因素导致了白芍的产新时间相对集中，产新周期不长。 　　　 　　
      缺点：
      库存分散 　　　
      白芍库存非常分散，全国各地都有，一旦涨价，很多犄角旮旯留下的白芍会被亳州的地产药商们挖出来，且由于历史原因导致白芍库存所属人也很分散，浙江人、亳州人、甘谷人、山西人、河南人、山东人、安国人、四川人、甚至湖北人都有一定量的白芍。导致库存调查工作比较难开展，且大批量收储货物困难。 　　　
      恢复生产快 　　　
      白芍是无性繁殖，狗头芽子可以一分为五进行种植，恢复生产没有瓶颈。一旦涨价，很快全国各地都会恢复种植。 　　　
      抗自然灾害能力强 　　　
      白芍不怕旱，严格来说也不怕涝，白芍怕根被淹后再配合高温给它洗个热水澡，这样才会导致白芍死掉。历史上98年有一次洪涝灾害影响白芍，甚至导致芍农起挖3年白芍（白芍泡水已经死去），但个人认为其实影响不会非常大，3年白芍起挖主要是价高导致的，且98年发展了大量的白芍种植（说明芽子没死）。 　　　
      亳州人勤进快销 　　　
      亳州有着全国交易量最大的药材市场，中药材在亳州变现是最容易的，作为亳州地产第一大品种白芍自然有着得天独厚的优势，导致了大部分亳州人对于白芍这个品种从不备货，没有流通环节沉淀，很难让亳州本地人为你抬轿子。 　　　
      上面列出了一些表面原因，但通过思考不难得出一些更深层次的因素： 　　　
      产地实际上并不集中，现在的产地集中是因为各种历史原因导致的（主要低谷期长），可以观察到白芍有很强的适应性，历史上很多地方都能种植，所以一旦价格上涨，必然导致全国大规模发展种植。
      生产周期虽然长，但到底有多长，个人认为应该定义为3年，因为生产恢复快（1棵芽子分5棵种植），那么一旦价格起来，加上不太要求产地，所以可以全国各地大规模发展种植，然后3年大量出土。1998年到2001年期间陕西、山西、东北等地都有发展种植白芍，且面积不小，这也是导致10年低谷的一个原因。 　　　
      亳州人勤进快销也得分两面看，在有货的时候这对白芍是一个大弊端，但一旦库存很少或者是完全被垄断的时候，市场的定价权立刻就不是本地的地产商了。 　　　 　　
      大批量运作中药材，最重要的就是控制生产，而控制白芍的生产更是做白芍的重中之重。白芍生产的关键在狗头芽子上，白芍的狗头芽子也有部分特点是可以利用的： 　　
      狗头芽子切成片后并非没有价值，它还是狗头片，一样具备市场流通价值。
      伏天出土的芽子是不能下种的，必须等到天气凉快后芽子才能存活，这样导致芽子产新周期比白芍产新周期更短。 　　　
      根据芽子的特点，可以看出控制白芍的生产环节周期短，且实际投入并不大，那么现在我的假设要出来了。我们可以观察白芍在个位数运行的时间有10年，那不妨假设在资金等各方面条件满足下， 2008年、2009年开始建仓，两位数以下不停止收购，每到芽子出土的时候开始控制狗头芽子，停止收储个子，并在农民下种的9、10月份压低白芍干货市场价。周而复始3年，让白芍的生产萎缩到一定程度，那个人认为白芍肯定会有一个天价周期。但现在一切假设都没有用，只能是我的空想罢了，我只是希望给各位希望做赢白芍的朋友们一个思路。 　　　 　　　
      未来白芍会涨到多高的价，我借用李诚老师对我说的一句话，涨就是跌，跌就是涨，事物的发展一定是动态的，中药材从农业时代已经基本过渡到商业时代，那么资本时代也会在未来的某一天等着我们。白芍本周期的上涨没结束，但天价何时来临，我想需要大家更多的智慧。