题材炒作还是价值发现？
对于医药股的如此走势，有观点认为，这是医药股在前期涨幅落后，故有防范疫情等级提升的大背景下，有资金开始介入到医药股，并从中挖掘出具有高成长的天坛生物等生物医药股，故带来一定的价值发现的烙印。
但也有观点认为，近期医药股的涨升，纯属题材炒作，一方面是因为莱茵生物、海王生物等生物医药股的业绩并不佳，以至于有业内人士刻薄地说，除了个别股票外，凡是戴有生物两字简称的医药股每股盈利不会超过1毛钱，话虽然有点绝对，但查遍生物医药股的会计报表，确实如此。另一方面则是因为疫情等级虽提升，但对相关上市公司的业绩提升可能并不大，就如同2003年的SARS概念股的炒作最终是一地鸡毛一样。
对此，笔者倾向于后者，即目前医药股，尤其是生物医药股的涨升，是典型的题材炒作，未来的股价走势可能会类似于当年的SARS概念股一样，一方面是因为人类是聪明的，疫情最终会被抑制。另一方面则是因为目前不少生物医药股是纯粹的跟风炒作，疫情等级提升仅仅是题材炒作的突破口，而不是业绩提升的加速器，所以，再猛烈的题材，再猛烈的炒作，也难以突破价值引力，就如人不能拎着自己的头发离开地球一样。
两类医药股或在调整中脱颖而出
因此，笔者倾向于认为在近段时间，生物医药股的炒作必定降温，本周末生物医药股的跳水走势就是如此，从而使得整个医药股的行情出现同步降温的走势。不过，一方面由于医药股的行业空间的确乐观，并不会因为生物医药股的题材炒作而削弱医药股整体的业绩增长前景。因为医药行业是永远的朝阳产业，在2002年全球药品销售收入为4280亿元，到2005年，全球药品销售收入为6050亿元，2007年为7120亿元，2002－2007年间全球药品销售收入的复合增长率为10.7％，远高于同期全球的经济复合增长率3.7％。这就折射出医药行业相对确定的增长趋势，也就意味着医药行业有望产生相对乐观的上市公司，从而为长线投资者提供了投资标的。
另一方面则是因为我国老龄化的趋势以及经济增长所带来的居民对健康的重视，我国的医药产业或迎来新的成长加速度的动能。据行业分析师的研究报告的资料显示，老年人的平均医药卫生费用支出是其它人口平均数的6－7倍。所以，我国人口老龄化的趋势将带来医药行业相对确定增长的前景，这也有利于长线资金流入到医药股。
也就是说，对于医药股来说，生物医药股为代表的疫情概念股炒作降温之后，对医药股的长期走势反而是一个好事，能够大浪淘沙，让一些业绩相对确定增长的个股在股价调整过程中更显现出估值的优越性。所以，此类个股或是投资者可以长期跟踪的对象。就目前来看，建议投资者在警惕生物医药股回落风险的前提下，谨慎关注两类医药股：一是研发能力强、新产品储备丰富的医药股，主要是指独一味、恒瑞医药、海正药业等品种，其中恒瑞医药是典型的长牛股，主要在于仿制能力强，新药品的推出有利于业绩的长期增长。二是医药流通领域。目前医药流通领域的业绩成长动能既来源于行业新政所带来的产业并购趋势，而且也来源于行业集中度趋势所带来的业绩高成长个股的乐观预期，有权威人士指出。从中国自身的发展情况来看，医药流通领域行业的集中度从2001年的12.5％提高到2007年的19.2％。有权威机构预测，在2020年，我国前三大医药分销企业将占市场份额的70％。因此，其间或有望出现长牛股，故南京医药、中国医药、一致药业等品种可跟踪。
另外，对尚处在停牌期间的上实医药以及太极集团也可跟踪，前者是因为整合后的上实医药的盈利能力或有突飞猛进的增长，后者因为产业整合或带来业绩的相对乐观增长，可跟踪。另外，现代制药、华东医药等个股也可跟踪。
