人参产业成为新一轮投资热点是金融创新还是投机泡沫？
中国经济新闻网讯：短短两周的时间，刚启动交易的金马甲野山参项目优先意向认购率已逾50%，意向认购总金额已过4亿元，令人咋舌的是，其中一单笔认购额度超4000万元。就在五月初的中国首届人参专场拍卖会上，一棵百年30克野生人参拍出了300万元的天价。据初步测算，其每克均价达到了黄金的250倍、虫草的140倍。
种种迹象表明，人参貌似正成为新一轮的投资热点，投资者的踊跃认购也似乎印证了这一点。有关数据显示，甚至部分游资也已经开始瞄准野山参投资。在游资追逐大蒜、普洱茶、虫草、阿胶之后，野山参作为一个市场知名度极高的品类还未被游资染指过，综合看野山参似乎都是一个随时会被游资盯上的炒作品种。或许，继“蒜你狠”、“豆你玩”之后，一个“参得快”的时代就要到来。
近期有媒体提出了质疑：“天桥沟”野山参的28亿元交易额背后却疑点丛生。各方质疑的主要焦点是，野山参生长过程极缓慢，其种植与常规农产品有很大区别，可谓“广种薄收”。野山参播种主要依靠飞机撒种，而优质野山参的生长对土质、采光、周边植物、温度和气候等方面的要求也非常苛刻，上述两个原因导致即使人工播种的野山参，其15年生野山参总体成活率也仅有播种数量的3%。
换言之，“200万棵野山参交易至少需要6666万棵野山参作为支撑。如此天量的产能到底从何而来？”人们纷纷担忧，“天桥沟”野山参的200万棵天量数据和产能是否属实。如果产能无法保证，当投资者选择提现时会是怎样一番情景，投资者权益又如何能够确保？
金融创新还是投机泡沫？
上市之初，有业界人士认为，天桥沟野山参正式挂牌北京产权交易所，开创了中国人参产业交易新模式。金马甲高层人士也认为，推出野山参交易实际上是将以前由部分游资参与和操纵的“游击队”式的炒作商品价格模式正规化、集中化；金马甲提供了统一的交易平台、交易方式和交易制度使前述结论成为可能。
有媒体也指出，野山参挂牌北交所交易平台实则上是实物商品的证券化交易，可以称之为金融创新，如产量无法保证，一场新的投机泡沫的产生也大有可能。
金马甲野山参项目不禁让人想起去年刚刚过去的文交所风波。由于产权界定不清晰等诸多因素，2011年7月27日，刚刚在天津文交所发售没多久的齐白石《花卉草虫》四条屏被天津文物局紧急叫停。
自然，在金马甲野山参认购的热潮中，有投资者也提出了自己的疑问：200万棵的野山参供应商有保证吗？会不会重蹈文交所覆辙或者是另一场换了马甲的投资泡沫？这类投资者认为，只要产能有保证，野山参的投资就会获得根本的保障。
笔者以为，和游资历年来的小规模炒作相比，野山参交易提供的一个公开化、集中化、便利操作的28亿大盘子，让足够多的机构投资者和游资进入“兴风作浪”，很可能成为下一个“投机泡沫”，所谓金融创新无非是让炒作合法化、合规化，并成为常态。
野山参投资回报率较高
数据显示，从1985年至2012年，野山参零售价一直稳步攀升。投资界有人认为，天桥沟野山参此次上市每克定价偏低，其回购机制体现了良好的升值空间。据金马甲交易平台的信息，交易期满后，持有商品的交易用户均享有回购选择权，可要求发售方回购交易用户持有的商品。回购金额=（1400＋1400×6%×10年）×持有量，也就是说，投资者至少可以获得60%的回报，投资回报率远高于目前很多的金融投资产品。
我国人参按其生长环境的差异，分为野生人参、野山参、移山参、园参四类。四种人参随着人工干预程度的增加，价格快速递减，野生人参价格最高，野山参次之，园参价格最低。野生人参由于产量稀少，与之高度接近的野山参更具有实际的应用价值和投资价值。
从使用价值看，野山参既是疗效显著的中药材，对许多疾病治疗具有不可替代的作用；又是营养丰富的保健品，在强身健体、延年益寿等方面功效良好，购买人在购买之后可以选择消费食用，满足其对于野山参药用价值的需求。其次，从投资价值看，无论是在体积小、重量轻、易于储存且年愈久价越高的自然属性上，还是在其稀缺加认同的价值属性上，野山参都具备较佳投资品种的潜质；且野山参未来的市场需求巨大，其在医药领域的不可替代作用决定了市场价格的较大刚性。（石川）
